信用价差反映的是债券的违约风险。在国内外的众多研究和著作中，已经有诸多信用风险的定价模型以及对信用价差的实证研究。这些研究的结果，是否对中国的债券市场，尤其是公司债的适用性，值得关注。相对于国外公司债的悠久历史,中国的企业债历史也只有短短不到三十年,而公司债更是只有不到十年的发展。但是，随着我国金融市场的逐渐成熟和经济的快速发展，作为一项企业的主要直接融资工具，公司债必然会在资本市场上占据越来越重要的位置。首先，本文对于中国公司债的历史，现状，以及与其它直接融资工具的异同进行了论述，整理了中国公司债的概貌和其自身的特点。其次，本文主要通过从微观的角度，根据较为著名的信用定价模型和理论，以及根据我国的实际情况，抽取能够解释因子，与公司债的信用价差作相关性分析，从而找出影响我国公司债信用价差的微观因素，从而能够对投资研究和政策监管提供参考。