随着我国资本市场监管的不断完善以及投资者对上市公司盈余结构和质量的关注,近年来,以调整核心盈余为特征的分类转移盈余管理成为诸多上市公司盈余管理的重要方式。上市公司管理层之所以进行分类转移盈余管理,除了现有文献揭示的迎合市场中各方利益相关者的预期这一因素之外,企业所处情景同样值得关注。根据期望绩效反馈的作用机制,期望绩效反馈的不同情景会影响企业管理者的决策,从而会广泛地影响到企业的各种行为。那么,期望绩效反馈是否会诱发上市公司进行分类转移盈余管理?分析师作为外部资本市场治理中的一股重要力量,是否能有效抑制因期望绩效反馈而诱发的上市公司分类转移盈余管理?以上问题的研究,对于深入认识分类转移盈余管理的产生以及其治理具有重要的理论意义和现实意义。本文在对期望绩效反馈、分析师关注与上市公司分类转移盈余管理的关系进行理论分析的基础上,对三者关系进行了实证研究。在研究中,首先探讨了期望绩效反馈诱发上市公司分类转移盈余管理的动机,并将期望绩效反馈进一步划分为期望绩效反馈落差和期望绩效反馈顺差,简称为期望落差和期望顺差,分析不同期望绩效反馈情景会如何影响上市公司进行分类转移盈余管理。其次,从外部资本市场治理视角,探讨了分析师关注对期望绩效反馈与上市公司分类转移盈余管理关系的影响。实证结果显示:(1)总体上,无论期望绩落差还是期望顺差,当年的期望绩效反馈均会诱发上市公司在下一年度进行分类转移盈余管理。(2)当上市公司处于期望落差时,上市公司会在下一年度进行向上分类转移盈余管理。(3)当上市公司处于期望顺差时,上市公司会在下一年度进行向下分类转移盈余管理。(4)无论是期望落差还是期望顺差,分析师关注均能降低期望绩效反馈所引发上市公司分类转移盈余管理的程度。本文研究的创新之处在于:(1)关注到了企业所处情景因素对上市公司进行分类转移盈余管理的影响,从期望绩效反馈这一新视角揭示了上市公司进行分类转移盈余管理的动机;(2)探讨了分析师关注对期望绩效反馈所引发的上市公司分类转移盈余的调节作用,增进了对上市公司外部公司治理机制如何发挥作用的理解。此外,本文的研究及结论,为投资者识别上市公司的分类转移盈余管理提供了新思路,为监管机构规范上市公司的行为提供了新的切入点,对降低上市公司进行分类转移盈余管理的程度具有一定的参考和借鉴意义。