【摘 要】
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风险管理技术日益成为金融工程、金融管理领域最重要的研究对象之一,而风险度量技术则是风险管理的核心与基础,只有在准确测量风险暴露头寸的基础上才能更好地进行风险管理。
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风险管理技术日益成为金融工程、金融管理领域最重要的研究对象之一,而风险度量技术则是风险管理的核心与基础,只有在准确测量风险暴露头寸的基础上才能更好地进行风险管理。风险管理包括市场风险、信用风险、操作风险管理等等。本文主要关注金融市场风险度量,在VaR模型的基本框架下,讨论运用VaR方法管理金融市场风险理论和实证技术问题。基于市场价值测量法的VaR方法成为金融市场风险测量的主流方法。本文首先介绍VaR模型的基本原理和计算方法。然后对我国沪、深股市收益率的实际历史数据进行统计分析和检验。针对金融市场因子时间序列的厚尾性和波动聚类性,用t分布与广义误差分布和ARCH类模型相结合的解决办法,对VaR值进行全面而准确的预测度量。通过将各种风险度量方法应用到我国证券市场,并将实证分析与事后检验相结合,深入评估了各风险度量模型的准确性。最后,进一步探讨了VaR方法在金融风险管理中的应用以及在我国的发展前景。
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