中国黄金期货于2008年1月9日在上海期货交易所上市,这意味着中国基本上建立了黄金市场体系。当前,黄金期货市场在中国属于初始开创阶段,在这样的环境背景下,分析了解黄金价格波动的影响因素,摸索能够影响其发挥功能的原因,并合理找出相对应的策略,对将来黄金在中国市场的发展会带来无穷的益处。本文回顾了黄金现货及黄金期货两个市场在我国的发展历程,梳理了现有的研究成果,在这些成果的基础层面之上,详细分析了中国国内的黄金现货和期货市场,并归纳总结了影响黄金价格的各种因素。第一,文章从黄金在历史上原先所具有的价值功能开始转变着手进行分析,引导出黄金能具有双重属性其主要是对黄金进行长期考察和验证而来,并且根据黄金所具有的货币属性、商品属性等等多重属性来剖析对黄金价格影响的主要不同因素,得出价格形成的运营机制,揭示其内在的特殊性,表现在本身具有稳定性的价值上及在市场上躲避风险的能力;第二,对于黄金的供给需求关系,是从中期对黄金进行考察和验证而来,得出其供求理论,归纳得到黄金的价格形成机制。第三,分析、梳理黄金与美元的价格反向变动关系、黄金与石油的价格同向变动关系,是从短期对黄金进行验证而来,并总体概括性的分析了三者之间的价格联动关系。研究表明,从长期看,黄金价格的波动在长期内受到开采金矿所耗费的开采成本的影响,其成本必定限制其价格的高低;从中期看,黄金的供求关系和随后的国际投机基金组织共同影响其价格的波动,特别是国际基金组织的迅速增长的投机资金,是近些年来最直接推动黄金价格大幅度上升的最大动力;长期和中期内供求关系是影响黄金价格的决定性因素,而且供求关系是相互适应、相对稳定的,基本上适合价格变化的;可是在短期内,情况就复杂了会有很多不同方面的因素来影响黄金的价格,譬如像石油价格、美元指数、通货膨胀及战争、政治事件等因素。