随着我国国有经济结构战略性调整和国有企业改革的深化,管理层收购在我国逐渐兴起,成为国有企业产权制度改革的重要方式,并引起了广泛的关注和争论。本文运用经济学和管理学理论分析了国有企业管理层收购有其内生性,并通过对浙江省国有企业管理层收购实践的研究证明,管理层收购在明晰产权、降低代理成本、提高经营效率等方面有积极作用,对国有企业产权制度改革具有现实意义。通过比较中外管理层收购的差异,指出管理层收购在我国发生了很大的变异,本质上是经营者持股的一种形式,用于解决国有企业产权制度和经营者激励问题。 本文通过对国有企业管理层收购现象进行深入剖析,认为管理层收购并不是对现代企业制度的否定,作为一种所有权转换方式,其本身也不会造成国有资产流失。但是目前存在信息不对称、交易定价不合理、政策法规不健全等问题,有失公平与效率。并指出国有资产的层层委托代理造成的所有者虚置,是国有企业管理层收购中存在的各种问题的根源所在。 最后,本文从国有资产管理的角度,提出要促进管理层收购在我国健康发展,必须健全国有资产监管体系,落实出资人职责;加快完善相关配套政策和措施;在收购中引入战略投资者;并采取先激励性的增量改革、后竞争性的存量改革的方式,即用增量对经营者的贡献进行认可和补偿,再让经营者参与公开竞价收购存量,使国有产权得到效率的价格评价,兼顾公平与效率。