近年来,我国零售业竞争激烈,在电商崛起和新零售市场的夹击下,许多老牌零售企业经营业绩下滑,而这些企业急需要加强内部管理来提高企业竞争力,营运资金管理作为企业内部管理重要的一部分,它的管理水平直接影响企业的运营状况和竞争优势。因此,这些企业更需要高效的营运资金管理理念,然而当前营运资金管理理念强调单项最优,已经无法适应当前市场环境,而价值链理念弥补了这一缺陷,它将管理范围拓宽到企业生产经营的每一个环节,并且更注重这些环节的紧密联系。基于以上认识,本文把价值链和营运资金管理结合起来,对其传统零售业进行研究。华联综超作为最早占领市场的零售企业之一,研究它的营运资金水平能为很多企业提供参考。因此本文把华联综超作为案例企业,以战略管理理论为基点,结合渠道管理、客户关系管理和现金持有量管理等理论基础,将价值链思路贯穿全文来研究它的营运资金管理水平。文章首先介绍了相关概念和理论,包括价值链相关概念、营运资金相关概念,并且构建了价值链视角下营运资金管理的评价体系。其次是对公司的简要概括,包括零售业所面临的困境以及营运资金状况、华联综超的财务状况和营运资金现状。再次是从价值链视角下对营运资金管理进行绩效评价,并引入永辉超市作为对比公司,分别从外部价值链和内部价值链构建评价指标,外部价值链对供应商和客户进行分析和评价,内部价值链从资金流动性、安全性和盈利性进行分析。继而总结出价值链角度下营运资金管理存在的问题,包括企业营运资金管理理念落后、缺乏合理的战略规划、外部价值链上下游关系不稳定和营运资金结构不合理。最后基于以上的问题笔者提出自己的建议并进行了展望。