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当今公司间的竞争的越来越激烈,相比过去,公司的竞争模式发生了很大变化,现代公司核心竞争力的焦点集中于公司的无形资产。而组织资本作为一种独特的无形资本,是公司提升竞争优势的重要推动力之一,也有益于提升公司效率和公司价值。公司组织资本作为一种比较新颖的生产要素,它可以使公司获得独特的、难以复制的竞争优势,组织资本反映了公司将投入的各类生产要素转换为终极价值的能力。本文研究了中国上市公司的组织资本对公司绩效的影响。组织资本对公司绩效是否发挥重要作用?备受国内外学术界关注。资产收益、全要素生产率、托宾Q分别从不同的层面反映了公司绩效,我们选取1998年12月到2013年12月的中国沪深A股上市公司为研究样本,参考Andrea和Dimitris(2013)[1]的永续盘存法直接测度了中国上市公司的组织资本,通过描述统计发现公司间组织资本高低存在显著差异,而且从行业层面来讲,竞争性行业普遍高于非竞争性行业。基此,我们进一步从股东和生产效率、公司价值三个层面来详细分析组织资本是否影响公司绩效:首先依据每年12月底组织资本形成五个投资组合并持有12个月,通过Fama-French三因子模型分析发现高低组织资本收益差在统计意义上不显著,表明组织资本没有定价含义,不能显著预期股票收益;其次,在利用索洛模型测度公司全要素生产率,并对全要素生产率和组织资本进行横截面回归分析,分析发现组织资本与全要素生产率正相关,也就是说组织资本促进了公司全要素生产率提高;最后,通过横截面回归分析检验了托宾Q与组织资本关系,结果表明组织资本与托宾Q正相关,即组织资本提升了公司价值。总之,无论是竞争性行业还是非竞争性行业,从资产定价层面来讲,组织资本溢价不存在,不能预期股票收益,但是组织资本仍然显著地促进了公司全要素生产率和公司价值,进而促进了公司绩效的提高。基于组织资本层面研究公司绩效是本文的创新之处,研究是对中国企业组织资本研究现有文献的有益补充,有利于完善组织资本研究体系;同时也对公司绩效提高,企业竞争优势的提高等具有现实指导意义。