P2P网络借贷是互联网金融时代的产物，是普惠金融的有益探索，但受制于其业务模式本身以及中国社会的特殊环境，这一市场的运行中包含了必然的不稳定因素，为全行业乃至整个金融系统带来潜在风险，需要监管作为主动干预力量，引导其规范发展。但如何选择监管手段和形式，兼顾效率与安全，值得思考。　　有效市场理论在传统资本市场中已成熟应用，并被用于大量实证研究和检验，但尚无针对P2P网络借贷这一新兴的互联网金融市场的效率研究和检验。因此有效市场理论（EMH）为本文的议题提供了良好的讨论角度。　　本文借鉴传统金融学理论中著名的有效市场理论（EMH）作为本文的理论基础，首先立足于理论前提以及与传统领域对比的角度，对这一理论从传统资本市场领域到新兴互联网金融领域的迁移应用做出了可行性分析，在结合我国P2P网贷市场的特性的基础上，得出结论认为目前P2P网贷市场的市场环境能够满足半强式市场有效性检验的前提，进而展开了下一步的实证研究。　　本文采取半强式有效性实证检验的重要方法－事件研究法，以 P2P市场典型风险事件－红岭创投8.28重大信用违约事件为观察对象，对这一事件的市场反应进行观察和检验。通过事件前后一个月之内的平台收益率数据的计量和统计，并将累计超额收益率作为实证检验的统计指标，实证检验了基于红岭创投网站的我国P2P市场的有效程度。最终的统计结果显示，累计超额收益率在统计上显著不为零，说明了红岭创投8.28重大信用违约事件信息并没有有效反映在市场价格－标的收益率上，从而市场中仍然存在高于理论均衡水平的超额收益，得到研究结论－我国P2P网贷市场的有效性并未达到半强式水平。根据这一结果，本文认为P2P市场效率的提高将依赖于市场信息质量的提高以及市场信息传递效率的提高，并认为这将是以市场效率改善为目的监管干预采取的出发点和切入点。此外，在对现有监管政策做出解读后，本文进一步为监管政策的细化提供了有益参考。