供应链中的上下游企业常常是资金不足的,且其运作和融资决策常常会受到税收政策和采购策略的影响。在资本市场不完美(考虑税收、破产成本和代理成本)的情况下,综合运用博弈论、供应链管理理论、会计财务和金融理论,构建了多种供应链运作和融资联合决策模型。对于税收、破产成本和代理成本的研究,丰富了资金约束供应链的研究理论,且可以为企业和国家的决策制定提供建议。主要研究内容和结论如下。首先,基于下游企业资金不足和需求不确定性,研究了破产成本和企业所得税对资金约束供应链决策的影响。研究表明,不管批发价是外生的还是内生的,零售商的最优订购量总是随着税率的增加而减少,随着银行恢复率的增大而增大。但是,零售商的资金水平如何影响零售商的最优订购量和利润则依赖于税率和恢复率的大小。对于批发价是内生的情况,当税率较大时,零售商的订购量和制造商的利润都会比在经典报童模型(也考虑税收)下的情况大。接着,基于下游企业资金不足和需求不确定性,研究了营业税改征增值税对资金约束供应链融资均衡的影响。研究表明,在银行信用下,制造商的最优订购量在增值税税制下会更多;在贸易信用下,生产性服务商的利润在增值税税制下会更高。在两种信用都可行的情况下,当无风险利率较小且服务成本较高(低)时,银行信用(贸易信用)是唯一的融资均衡;当无风险利率较大时,贸易信用总是唯一的融资均衡。通过数值计算表明,供应链效率在增值税税制下会更高。最后,基于上游企业资金不足和供给不确定性,研究了资金约束供应链下的零件采购策略选择。研究表明,在控制采购策略下,如果设备制造商的资金成本大于(小于)无风险利率,则银行融资下的均衡产品质量大于(小于)买方融资下的均衡产品质量,且所有企业偏好于银行(买方)融资。但是,该结论在委托采购策略(存在代理成本)下不成立。在给定的融资策略下,如果设备制造商的资金成本小于或等于合同制造商的资金成本,则设备制造商和供应商都偏好于控制采购策略;否则,设备制造商和供应商可能偏好于控制采购策略,也可能偏好于委托采购策略。但合同制造商总是偏好于委托采购策略。