股份制是现今较为常见的一种企业组织形式。股份公司所有权和经营权的分离,使得委托人和代理人之间产生了利益冲突,由此引发了代理问题。学术界对如何解决因利益冲突导致的代理成本问题展开了广泛的研究,许多学者提出了优化公司治理结构、改善管理者激励机制等方面的建议。这些建议对公司治理有一定的积极作用,但鉴于我国上市公司所有权的特殊性和资本市场环境的复杂性,仅靠优化公司内部治理结构是无法达到治理的预期效果的。因此,通过将外部治理机制与内部治理机制相结合,进而共同解决代理成本问题是一种新的研究思路。随着互联网的迅猛发展,网络舆论在公共管理、商业经济中扮演的角色愈发重要。媒体报道作为一种新兴的外部治理机制,在约束监督公司经营行为,降低代理成本上发挥着重要的作用。也引起了众多学者的研究兴趣。在公司治理中的外部治理机制广受关注的背景下,本文以多家知名媒体报道我国獐子岛集团股份有限公司财务造假这一事件为研究对象展开分析。基于獐子岛的发展情况,本文根据媒体报道獐子岛财务造假事件后獐子岛的经营状况,将研究时期分为三个阶段,采用比较分析法分析这三个阶段的獐子岛代理成本的变化情况,进而发掘出媒体报道作用于獐子岛代理成本的相关路径。基于相关理论与獐子岛代理成本的变化情况,发现媒体报道是从声誉机制、行政介入机制以及信息传播机制三条路径引发了獐子岛代理成本不同程度的变化。该结论表明,媒体报道作为外部治理机制发挥了降低国有上市公司代理成本的作用。但从獐子岛屡次违反信息披露制度的行为来看,仍然存在其他影响媒体报道与国有上市公司代理成本关系的相关因素。本文基于媒体报道的新视角深入研究媒体报道作用于国有上市公司代理成本的相关路径,以及影响媒体报道与国有上市公司代理成本关系的相关因素,不但拓展了代理成本方面的研究,还有助于公司及监管部门更好的利用媒体报道的治理效应,缓解委托人与代理人之间存在的代理问题,提高公司的治理水平。