我国证券公司资产管理创新研究

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近几年,我国经济快速发展,财富迅速积累。据统计2013年,我国10亿以上的富豪数量位于全球富豪榜的榜首。居民的财富迅速膨胀,迫切需要对其进行保值、增值,并且风险承受能力也相应逐步提高。另一方面,储蓄利率的低微和通货膨胀的严重,造成居民某些存款出现了负增长,使居民不在满足于仅仅依靠存款而使得资产得到保值。居民对其财富的保值、增值愿望非常强烈,而希望通过稳定的投资方式获取稳定的回报。这都为我国资产管理快速发展提供了良好的条件,同时也对我国资产管理提出了更多的要求和更高的希望。我国证券公司资产管理目前正面临证监会监督约束管理加剧、已开展资产管理利润下降、公司股东设定的盈利及其他一些指标等方面压力。另一方面佣金自由化的实行和金融业同业激烈竞争的加剧,以及通讯事业迅速发展促使一批低成本虚拟金融机构大量涌现和依靠先进通信网络技术的全球国际金融行业的进入,进一步增添了我国证券公司的竞争压力。证券公司开展资产管理创新可摆脱当前面对的各种约束及减小承受的经营、竞争等压力,而且不用投入巨大成本就可获取稳定的收益。证券公司开展资产管理创新既推进了三大传统业务(经纪、承销和自营)的良好发展,增加了证券公司各业务的相互融合,满足了客户的需求,也增加了金融市场多样性和开放性,同时也缓解公司经营、市场公信力等方面的压力,开创了新的利润增长点,提高了我国证券公司的重要竞争力。证券公司借助低风险稳收益的资产管理创新来缓解各方面压力、规避约束、获取新利润增长点已成为势在必行的良好抉择。欧美等成熟金融市场国家证券公司(有些国家称其为投资银行或银行)资产管理早已成为其公司核心业务,其业务收入占其公司总收入的1/3左右,而我国证券公司的资产管理资产总量及收入占比和欧美等成熟金融市场国家的证券公司相比还有一定的差距。我国证券公司资产管理应借鉴国外资产管理先进经验,以市场需求为导向,运用各方面技术、优势,大力加强资产管理创新,推出满足市场各种需求的资产管理产品,丰富我国金融市场投资工具,推进我国资产管理发展,缩小与欧美等成熟金融市场国家证券公司间的距离,提高我国证券公司的竞争力。与基金、信托公司相比,证券公司的资产管理具有运用委托资产管理搭配灵活、投资范围广等优点,具有无限发展潜力,而且随着我国金融市场的发展,证券公司资产管理的优势将进一步扩大,无可比拟,必将成为我国金融行业一项重要业务。金融是经济的核心,证券公司在实现金融促进实体经济发展的作用中必将扮演重要角色,而证券公司资产管理创新必将在这一过程中起重要推动作用。证券公司资产管理以其风险共担、收益稳定、投资范围广、组合配置灵活及可借助传统业务优势等优点必将成为我国证券公司的一项重要业务。证券公司作为资产管理重点研发推广主体,应积极响应近几年我国政府一直强调金融服务经济的号召,深入开展资产管理创新,摆脱当前的经营、竞争压力和传统业务利润下降的困境,增加金融市场投资产品种类和数量,促使金融市场促使资源配置功能的充分发挥。本文通过借鉴国外成熟金融市场国家证券公司的先进经验,比较分析国内外资产管理发展历程及创新活动,提出我国证券公司资产管理的法律完善创新、产品设计创新、组织结构和管理体制创新、风险监控和人才需求等方面的创新。本文详细介绍了国内外有关资产管理创新的理论研究现状,深入分析了我国证券公司基本情形、资产管理发展历程及创新进展现状;然后细致介绍了欧美等成熟金融市场国家证券公司资产管理的发展现状,以及在产品设计、组织机构、风险管理和人才战略等创新方面的进展情形,并通过比较分析提出我国证券公司资产管理目前存在的一些不足之处;最后总结分析并提出我国证券公司资产管理创新可借鉴改进之处及发展新方向。
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