城中村改造的复杂之处在于任何一方参与者都不可能独立完成改造任务,至少需要两方——村民(村集体)及政府,甚至需要三方(即前两方加上开发企业)进行合作改造。就其本质而言,无论是两方合作改造还是三方合作改造,城中村改造都可以理解为合作投资行为,因此城中村改造利益分配问题实质上是投资利益分配问题。目前城中村改造实践中的投资利益分配冲突问题相当明显。本文以城中村改造投资利益分配为研究对象,将多方合作的城中村改造实践归纳和抽象为投资行为,期望通过博弈论的分析视角,量化分析城中村改造投资利益分配问题。通过理论模型的分析构建与实证数据的检验,深入分析城中村改造投资利益分配问题的实质,利用合作博弈理论,导出城中村改造投资利益分配均衡解,并尝试进行机制设计,保障上述投资利益分配均衡解的有效实施。城中村改造投资利益分配问题与合作博弈理论思想高度契合,各合作方之间既存在共同利益,但利益又不完全一致,合作协议的内容除了约定行为以外就是投资利益分配,达成协议的前提是通过讨价还价针对利益分割达成一致。一个稳定的合作协议须满足团队理性、效率、公正、公平。本文试图通过构建合作博弈理论模型深入分析城中村改造投资利益分配问题的实质,构建了投资利益分配协调机制,并提出了相关政策建议。本文运用案例数据进行了实证模拟。实证模拟结果显示,基于合作博弈的新机制有利于维护委托人利益,有利于合作方达成公平、可行的投资利益分配协议,修正“一村一策”指导思想带来的投资利益分配模糊化。新机制下公理化的分配思想在城中村改造投资利益分配的政策建设方面更具有普适性的应用价值,有利于提高城中村改造的制度效率,节省制度成本。