在现代经济中，资本配置是整个资源配置的核心，长期以来，在金融领域，人们往往只强调外部资本市场在金融结构中的重要性。然而对于外部资本市场重要性的强调主要是建立在外部资本市场的资本配置效率要比企业依靠自身积累进行投资的效率更高这一前提之上的，然而在有些情况下，这一假定并不成立，外部资本市场的发展并非是完美的、无成本的制度，相反有时资本在企业内部进行配置反而会更有效率。本文选择的研究视角正是从企业内部资本市场着眼，探讨内部资本市场配置效率问题。 论文对内部资本市场的理论进行了回顾，帮助我们从内外部资本市场的区别、内部资本市场的存在性以及配置效率和实证检验结果方面充分了解内部资本市场的概况。同时我们对内部资本市场的内涵和外延进行了全面概括，从企业理论与金融理论两个角度阐释内部资本市场存在的理论内核，同时也为内部资本市场可以在一定程度上提高企业的资本配置效率找到了理论依据。论文讨论了世界上三个不同的国家或地区，在不同的外部资本市场环境下，内部资本市场的存在与变化，说明了内部资本市场的配置效率对于不完善的外部资本市场是一个有益的补充。在前文论述的基础上我们运用Jeffrey Wurgler研究模型对我国上市公司内部资本市场的配置效率进行了实证检验，以民营“系”属上市公司为样本，对比单个上市公司的资本配置效率得出结论：与单个上市公司资本配置效率相比，“系”属上市公司资本配置效率更低。最后针对论文中发现的我国上市公司内部资本市场的配置效率低的问题，提出了一些政策建议。