中国创业板上市公司股权激励与企业业绩相关性研究

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股权激励是指公司以股权性激励方式和手段向其公司董事,高管,核心技术人员等进行的促进公司长期发展相关的鼓励性措施,以促使经营者更多的为公司长期利益来管理公司,将公司整体和运营者的利益统一,以解决公司治理中存在的代理人问题。伴随着中国资本市场的逐步改革与发展,多层次资本市场体系的逐步建立与完善,股权激励机制在现代中国的公司治理发展中也逐步发挥着日益重要的作用。对比于公司治理效果良好的西方国家,股权激励在中国资本市场的实施效果也引起更多学者的关注与研究。一方面,由于之前的研究与讨论多集中于主板市场,对于创业板很少涉及;另一方面,创业板在中国多层次资本市场体系建设中的重要性以及创业板上市公司具有的特殊性也在日益得到体现,因此对创业板上市公司的股权激励与企业业绩关系进行分析总结并针对当前创业板上市公司股权激励及公司治理提出可行性方案便具有十分重要的意义。本文基于前人的理论研究成果进一步通过实证分析和检验探究创业板上市公司股权激励与企业业绩之间的关系,并在此基础上进一步探讨创业板市场上不同股权激励方式对于公司绩效的影响效果。本文借鉴张春华(2011)基于中小板股权激励与公司绩效研究模型,进一步探讨创业板上市公司股权激励与公司业绩关系并比较分析不同的股权激励方式对公司绩效的不同影响。本文重点比较了国内最常用的两种股权激励方式:股票期权以及限制性股票。最终本文针对当前中国创业板市场股权激励机制存在的问题以及模型结果提出可行性解决对策与建议。
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