20世纪90年代,我国资本市场处于建立、改革和发展的早期阶段。在“把控总量、额度划分”的原则下,许多申请上市的企业只能获得有限融资,因为申请额度受限;同时,上市的准入门槛较高,对企业的各方面条件审查细致,使得质量不高的公司不容易上市。此外,拟上市公司的融资需求相对较大,而资本市场的资金供应有限,形成了两难的局面,成为企业上市的障碍。另外,集团公司拥有大量的非优质资源,而这些资源离满足上市条件还相距甚远。在我国资本市场发展的初期,很多企业通过分拆上市的方式完成了优质资源的补充,增长了资本价值,迅速提高了企业的竞争力。然而,在市场经济进一步发展的过程中,国有企业进入了改革的深度阶段,推动国有企业整体上市成为改革的重中之重。整体上市可以有效地解决企业新阶段的需求,促进证券市场的稳定发展,因此研究分拆上市和整体上市的优劣逐渐成为企业金融创新的热点话题。本文用案例研究法,以中海物业和绿地集团为研究对象,分析其上市流程、上市方式动因和影响因素,以及上市前后的绩效表现,对我国房地产企业分拆上市与整体上市动因及影响因素做出归纳,得出了动因主要有内部动因与外部动因两种,影响因素包括发展战略、政策导向、自身客观条件等研究结论,对我国房地产企业未来进行上市方式的选择有一定的理论价值和现实意义。