【摘 要】
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历经近30年的发展,我国证券市场的规模不断壮大,成为国民经济发展的中坚力量。但是随着上市公司的数量日益增多,曝出的信息披露违规案件也越来越多,违法手段更加隐蔽,不仅阻碍了公司自身的运营发展,也使许多中小投资者蒙受损失,逐渐退出证券市场,破坏了证券市场的有序运转,阻碍资本市场的稳健发展。因次,发掘上市公司信息披露违规的成因,找出相应的改进建议及监督管理措施,对促进证券市场的稳健运转有重大意义。本文对
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历经近30年的发展,我国证券市场的规模不断壮大,成为国民经济发展的中坚力量。但是随着上市公司的数量日益增多,曝出的信息披露违规案件也越来越多,违法手段更加隐蔽,不仅阻碍了公司自身的运营发展,也使许多中小投资者蒙受损失,逐渐退出证券市场,破坏了证券市场的有序运转,阻碍资本市场的稳健发展。因次,发掘上市公司信息披露违规的成因,找出相应的改进建议及监督管理措施,对促进证券市场的稳健运转有重大意义。本文对蓝丰生化信息披露违规案件进行研究,这是较典型的有关大股东占用公司资金和内幕交易类型的案件。蓝丰生化是一家历经40多年锤炼的民营企业,主要从事农化产品的生产和销售,公司2014年和2015年业绩连续亏损,2016年公司股票面临退市风险。蓝丰生化迫于退市压力,以11.81亿元资金溢价3.1倍跨界收购方舟制药,并于2016年实现净收益1.07亿元,成功摘帽。但是好景不长,2018年4月大股东王宇占用公司资金被媒体曝出,使股价急剧下跌,公司2018年的收益再次转为亏损。2019年1月,证监会决定对蓝丰生化进行立案调查,使公司再次面临退市风险。2019年3月,青海监管局对大股东王宇内幕交易案下发行政处罚决定,没收违法所得和罚款共计725万元,使股价再次急剧下跌,公司的运营危机更加严峻。2019年12月,江苏监管局公布立案调查结果,称王宇占用公司资金构成关联交易,而蓝丰生化没有按规定及时予以披露,构成信息披露违规行为。通过对蓝丰生化信息披露违规案件进一步分析,发现公司在内部治理结构、内部控制及高管和会计人员的职业道德方面都有待以完善的问题。公司应该进一步完善内部治理结构,加强内部控制建设,树立良好的遵纪守法意识,让诚信为本的公司文化深入人心。同时,监管机构应加强对上市公司的监督和管理,加大处罚力度,使信息披露违规成本高于违规带来的收益,遏制上市公司信息披露违法行为的发生,并呼吁更多的中小投资者利用法律武器维护自身的权益,共创证券市场稳健发展。
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