我国证券投资基金业绩及其相关因素的实证分析

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自1998年我国第一只证券投资基金面市以来,基金业经过从封闭式到开放式八年多的发展,目前已成为我国证券市场的重要组成部分。随着基金数量的不断增多,基金的业绩表现及其相关因素也就越来越多地受到人们的关注。 本文从描述统计分析和实证分析两个方面对基金的业绩及其相关因素进行了考察。在描述统计分析方面,本文对基金的基本情况和基金的整体业绩进行了全面描述。在实证分析方面,首先在基金业绩的评价上采用了当前三大经典风险调整业绩衡量指标,对基金的整体表现同基准市场的表现进行了比较;其次在基金业绩的相关因素研究方面,对可以量化的基金规模与基金业绩的相关性进行了分析,在基金所属管理公司、基金的投资风格、基金的投资类型等非数量化因素与基金业绩的相关性上,本文采用决策树方法进行了分析。 本文通过研究,得出了以下的结论:在我国整个证券市场处于低迷时,基金的整体表现优于证券市场的表现,基金表现出了一定的抗跌性;基金规模对基金业绩的影响有限,基金业绩的表现更多地受到基金所属管理公司的影响,与基金的投资风格有弱的相关关系,而与基金的投资类型无明显的相关性。在研究结论的基础上,本文对我国基金业的发展和广大投资者提出了相关建议。
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