【摘 要】
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经济的飞速发展,促使企业间的各种资本运作成为常态。企业价值评估作为衡量这些经济活动的重要标准,对各方面信息使用者都有着非同寻常的意义。互联网行业已占据了当下技术变革的核心位置,小米公司是其中的优秀企业之一,对其的价值评估具有诸如历史数据较为缺乏,经营业务种类较多等不同于传统企业的特点。小米公司自身的业务特征及财务情况也反映出其涉及市场种类较为繁杂,可比公司难以寻找,无形资产占比较大等估值难点,有待
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经济的飞速发展,促使企业间的各种资本运作成为常态。企业价值评估作为衡量这些经济活动的重要标准,对各方面信息使用者都有着非同寻常的意义。互联网行业已占据了当下技术变革的核心位置,小米公司是其中的优秀企业之一,对其的价值评估具有诸如历史数据较为缺乏,经营业务种类较多等不同于传统企业的特点。小米公司自身的业务特征及财务情况也反映出其涉及市场种类较为繁杂,可比公司难以寻找,无形资产占比较大等估值难点,有待找寻适合的价值评估方法加以解决。本文首先交代了研究的背景与意义。其次就企业价值评估的相关理论依据加以简述,对包含成本法、市场法、收益法以及实物期权法在内的四种价值评估方法的原理、基本前提、操作方式、各自存在的优缺点与使用该方法的企业类型进行讨论,并论述了国内外学者对企业价值评估,特别是互联网企业估值的理论研究。同时,了解案例企业的发展历程、产业布局、其所处行业及业内基本情况,明确公司“铁人三项”的特殊商业生态经营模式,充分掌握包括经营状况、盈利能力、运营能力、偿债能力在内的财务情况,并分析其未来发展前景。在此基础上,以互联网企业共有的特征、估值难点及代表性互联网领头企业所使用的价值评估方法为参考,依据小米公司产业结构及财务数据所反映出的真实情况,认识其具有的估值难点。结合各方面因素,对不同的企业价值评估方法加以比较,挑选出经济增加值（EVA）模型与市盈率（P/E）评估法这两种方法,对小米公司进行估值分析及比较研究。最后,本文认为EVA模型得出的评估结果更具有严谨性,更能反映企业的真实价值,小米公司的价值应在10.32港元/股左右,较当前水平仍具投资价值。
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