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融资结构也称资本结构,对于保障企业的生存及发展具有重要影响。融资结构优化的目的在于保持企业资产负债的匹配,即实现资本结构的合理性,防止企业出现流动性风险。从近年来国内货币政策及企业生存环境变化情况看,虽然社会融资总量逐年增大且国家出台了对实体经济的诸多政策支持,但并非大水漫灌式的无条件支持,与此同时,对资本规模要求相对较高的化工企业也面临着内供给侧改革调整、行业竞争不断加剧、经济下行压力不断加大的问题。这就要求企业以科学的理论为支撑,审视现有资本结构中存在的问题,确定最优资本结构区间,这一过程既是对融资结构优化相关理论的运用,也是对同类企业资本结构优化的一次探索。本文以HLHG公司为研究对象,以资本结构相关理论及国内外研究成果为基础,通过静态及动态最优资本结构模型的定量数据分析,对照标杆企业,确定最优资本结构区间,进而提出一定的资本结构优化建议。首先,通过对HLHG的发展历程及现状进行了回顾梳理,同时,对其融资内外部环境进行分析,为后文揭示其融资结构存在问题的成因奠定基础。其次,以生命周期理论锚定HLHG资本结构优化的标杆企业,通过纵向及横向对比,确定HLHG融资结构存在的问题。然后,通过最优资本结构定量分析模型测算了HLHG的静态最优资本结构,在此基础上进行了HLHG动态资本结构的优化分析,期间通过定性分析得出外部环境因素对HLHG资本结构的影响。最后,利用熵权法对公司内部因素对HLHG资本结构的量化影响进行了定量分析,静态优化及动态优化测算所得最佳资本结构结果形成了HLHG目标最佳资本结构区间。针对分析中得到的结论,再对HLHG的资本结构优化提出了有针对性的建议。研究发现:HLHG公司融资结构存在的问题主要包括融资渠道过度集中、短期用信占比过高、融资主体与资金需求主体错配、缺乏对金融机构议价能力等。盈利能力、营运能力、成长性、股权结构、短期偿债能力五项指标为影响HLHG资本结构的主要因素。对资本结构的定量分析发现,HLHG静态最优资本结构为35.31%,且外部环境因素对HLHG继续增加负债起抑制作用。在此基础上,以标杆企业为参照进行动态调整,静态最佳资本结构与调整后的最佳资本结构组成HLHG最佳资本结构区间[35.31%,48.99%]。在以上研究的基础上,围绕对HLHG资本结构影响最为重要的5项因素,进行资本结构优化路径设计,为HLHG资本结构优化提供借鉴。