论文部分内容阅读
企业投资决策的关键在于投资时机的选择,以实现投资项目价值最大化为目标。常规的净现值NPV法是对资产、项目评估的一个非常经典的方法。然而,人们不容忽视在当今变化莫测的市场中企业必然要根据市场变化来灵活地改变决策行为,而净现值NPV法恰恰忽视了这种灵活性的价值。实物期权方法弥补NPV的这种缺陷。本文就是针对企业在高度不确定市场环境下,如何运用实物期权方法来解决投资问题。借鉴于实物期权的研究方法,本文是在项目收入流为随机波动的假设下,分别对寡头垄断企业,双头垄断企业项目投资决策行为通过动态优化方