2019年年底新冠肺炎的发生是重大的公共危机事件,航空业成为此次疫情下的重灾区:航班停运、收入锐减、固定成本与债务偿还持续。但是同时,各级政府、银行等金融机构会采取一些特殊的政策和措施来保证或支持企业生存下去。本文要研究的问题就是:公共危机发生时,作为重资产的航空业应如何调整融资思路、方式,如何通过融资获得能够生存的资金支持,顺利度过危机并获得恢复与发展。基于上述问题,本文通过对公共危机对企业融资的影响、企业应对公共危机的管理和企业融资方式的文献梳理,发现目前对于公共危机背景下航空业融资行为的相关研究较为缺乏。概念界定部分,本文将2019年末开始的新冠疫情定义为公共危机;并结合航空业的特点确定了企业融资方式的内涵与分类。本文的理论基础主要包含危机管理理论、危机生命周期理论、MM理论、权衡理论及融资优序理论。本文先分析了正常情况下航空业融资的基本特性是:外源融资为主,内源融资为辅;偏好债务融资方式;租赁融资金额大、周期长。然后分析了公共危机下航空业受到的影响:人们出行减少、航空业收入下滑;政府出台系列金融、税收等政策以帮扶企业度过危机;互联网等信息技术得到更多的使用。之后结合危机生命周期理论将公共危机下航空业的恢复之路分为“停摆期”“重启成本冲击期”“恢复期”三个阶段,并结合资本结构相关理论和FRICT分析法分析航空业在不同阶段的融资需求,分析公共危机对航空公司融资方式选择的影响路径。最后,从定性与定量两个方面设计了对融资效果进行评价的内容与指标。案例部分以我国国有控股的三大航空公司之一:东方航空为例进行研究。在介绍了东方航空的基本情况后,分析了公共危机对东方航空的重大影响:收入锐减,危机中东方航空资产负债率高、资本密集、成本高和经营风险高的劣势与具有核心竞争力、内部管理能力强的优势凸显。论文对东方航空在疫情前后不同阶段的融资方式进行了详细的分析与比较,分析其变化的原因,并对东方航空的融资效果进行了评价。通过理论分析和案例分析,得出以下结论:（1）在公共危机不同的阶段当中,航空业有着不同的经营特点和不同的融资需求。（2）在“停摆期”,企业需要结合自身行业优势,善用短期债务融资的特点和国家政策支持来高效的获取资金,重点考虑超短期融资券和进行了短期银行借贷。（3）在“重启成本冲击期”企业要注意短期债务的规模,调整债务结构,降低融资风险;（4）在“恢复期”,企业需要进行长期融资规划,进行股权融资和飞机租赁的长远考虑。航空公司在公共危机发生后,因其大量依赖债务融资、财务杠杆过大,面临着较高的财务风险。企业应充分发挥自己的优势、克服劣势,积极应对公共危机,并化“危”为“机”。