期货市场是基于现货市场发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式，延伸了现货市场。成熟的期货市场具有价格发现和套期保值功能。本文主要从价格发现的角度出发，讨论期货价格与现货价格之间的动态关系。　　我国的黄金市场发展经历了一段较为漫长的时期。我国对黄金的看法，经历了由“黄金货币论”到“黄金商品论”再到“黄金特殊商品论”的过程，先后建立了上海黄金交易所和推出了黄金期货，建立了一个二元结构的黄金市场体系。在经历了全球性的金融风暴以后，黄金作为一种避险保值的金融产品受到了大众的青睐。在这种背景情况下，黄金市场的研究具有现实意义，而黄金期货市场作为市场的高级发展形式，其能否发挥其应有的功能成为了关注的焦点。　　本文首先回顾已研究文献，总结与评价前人的研究成果，然后叙述国内外黄金市场的发展，针对期货市场的特殊性，分析持有成本理论与风险溢价理论的差别，并证明从持有成本理论的角度出发进行实证分析更为合理，将价格发现定义为期货价格与同期现货价格之间的信息传递关系。本文先分析中国黄金期货的波动性，研究中国黄金期货自身的基本属性，然后对中国黄金期货从价格发现角度进行分析，研究得出:期货价格波动具有很强的持续性，投资者具有非理性特征，黄金现货价格引领着同期期货价，在价格发现在处于主导地位。