股权激励对现金股利支付水平的影响研究

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所有权和经营权相互分离导致委托代理问题的产生。如何有效解决委托代理问题成为公司治理中最重要的问题之一。作为一种长期激励机制,股权激励目的在于解决所有者和经营者目标函数不一致的问题,减少管理层的短期行为,实现两者利益的统一。股利的发放关系到企业经营成果的分配,关系到投资者的切身利益,更关系到企业未来经营发展所需资金的来源。近年来,国内外学者通过对股权激励与股利政策关系的研究,发现股权激励的实施影响公司股利政策的制定,管理层会从自身利益的角度出发对股利政策进行相应的调整。本文以2006-2012年我国首
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