2018年以来,全世界的智能手机出货量都呈现出下降或者停止增长的状态,智能手机市场正迎来寒冬,在这种情况下,全球各大主要手机厂商之间为了争夺市场,他们在追求设计与创新的同时,还必须兼顾成本控制,因此企业就有动机将部分成本转嫁给上游的供应商。此外,一些传统的手机企业开始寻求转型,比如苹果、华为和小米等公司都在积极扩张自己的业务范围,力图以智能手机为突破口,延伸出更多的相关业务,来提高自身的盈利能力,小米集团正是抓住物联网技术革新带来的巨大商业机会,顺势而上,积极布局IOT(Internet of Things)业务,寻求企业的转型与发展壮大。企业的发展和扩张需要大量的资金,这些资金从何而来,如何管理好营运资金,对企业来说至关重要。小米集团运用OPM战略进行资本运作,运用自己积累起来的品牌、规模和渠道优势,从供应商那里获得免费的商业信用,投入自己的经营发展中去,实现了企业的快速发展。运用OPM战略虽然可以通过成本转移的方式降低企业经营成本,但也存在较多的财务风险,过度使用OPM战略或者遭遇宏观经济危机的影响,都可能导致企业陷入财务危机,甚至会导致企业的经营失败。本文首先阐述了研究背景和研究意义,对国外的相关文献进行了梳理和总结,然后解释了OPM战略和财务风险的概念,并分别阐述了营运资本管理、财务风险管理和供应链管理的相关理论。基于此,文章从盈利模式、营运资本结构和营运资本周转三个方面分析了小米集团OPM战略的运用情况;其次从财务结构、流动性和财务弹性三个方面对小米的财务状况进行了分析,发现了小米集团OPM战略下可能存在的财务风险,主要包括投资收益变动风险、债务结构不合理带来的筹资与投资错配的风险、公司现金生产能力缺乏和财务资金周转问题导致的偿债能力风险、以及资金流的稳定性风险;最后,基于上述财务风险的分析,针对性地提出风险防范措施,包括构筑财务风险“防火墙”、优化债务结构、提高营运能力、密切与供应商之间的互利合作关系等。本文旨在对公司OPM战略下的风险分析和管理提供参考。