利率和汇率作为一国货币对内与对外价格的表现,是一国货币市场和外汇市场的价格风向标,影响着一国整体经济的运行与发展。利率与汇率二者之间的联动性是调节一国经济内外部均衡的力量。利率与汇率二者之间的相互传导过程将商品与金融市场、境内外市场有机地结合在一起,共同构成了一个市场经济运行体系。利率政策和汇率政策通过利率与汇率发挥联动作用而有效实施,此过程是在多变量、多途径和多主体的内部因素与外部因素的共同作用下进行。研究利率和汇率的联动关系,可以促进我国利率政策与汇率政策的协调发展,有利于调节我国经济的内外部均衡。本文首先对利率与汇率之间关系的相关文献和经典理论进行梳理,明确二者在理论上的关系。其次,对二者之间的传导机理进行分析,总结二者之间的相互传导渠道。第三,分析我国利率与汇率市场化改革历程,在此基础之上,对我国金融市场的基准利率进行选择,并认为上海银行间同业拆借利率(Shibor)适合作为我国目前的市场基准利率,进一步分析人民币基准利率与汇率之间的现实联动表现。第四,在理论分析的基础上,采用2007年1月至2018年11月的月度数据,通过引入其他相关变量对人民币基准利率与汇率之间的联动关系进行实证分析。考虑长期和短期两个角度,运用平稳性检验,Jonhansen协整检验,研究二者在其他影响因素作用下是否存在长期均衡关系,并建立相应的VAR模型和误差修正模型,进一步验证在长期联动过程中的动态调整关系,之后采用格兰杰因果关系检验用以检验二者之间是否具有因果关系。最后通过脉冲响应函数和方差分解的分析,研究外部环境变化对二者之间短期动态关系变化的影响。研究结果表明人民币基准利率与汇率在现实表现中存在联动关系,但在实证分析过程中,发现在长期内二者之间存在协整关系。人民币基准利率与汇率之间的单向传导显著,而双向传导不显著,进一步说明了二者之间的相互传导路径受阻。最后针对文章的结论提出关于加强人民币基准利率与汇率联动关系的若干建议。