新三板市场的建立和不断扩容使得我国金融体制改革迈出了重要一步,毋庸置疑,它对于完善我国多层次资本市场具有里程碑的意义。基于此,本文选取40家新三板挂牌企业研究其融资效率。具体内容包括如下:第一,对论证涉及的有关理论进行总体阐释。第二,从四个方面:挂牌企业数量、融资成交量、定向增资情况以及转板状况,分析了新三板挂牌企业的融资现状,得出了影响融资效率的因素。第三,介绍了数据包络分析法,构建了新三板挂牌企业融资效率评价体系,分别选取融资成本、资产总额、产权比例为输入指标,总资产报酬率、总资产周转率、资本积累率为输出指标。选取40家样本企业进行效率值测算,而后根据测算结果,对样本企业进行分析,得出如下结论:(1)资本结构、企业规模、营运能力、发展能力对挂牌企业融资效率影响较大,(2)在效率综合有效期内这些企业都把资产总额、产权比例维持在合理适当的范围内,不同程度地进行了定向发行股票增资,以股权质押进行贷款等,保持合理的产权比例和企业规模,保证资金的融入效率有效。(3)在效率综合有效期内这些企业保持了合理的总资产周转率和资本积累率,保证资金的配置效率有效,二者结合使得融资效率综合有效。(4)目前,挂牌于该市场的中小企业融资效率在逐渐提高,我相信新三板市场必将成为中小企业主要的金融平台。最后,从企业自身、资本市场两方面总结融资效率提高的经验,为其他新三板挂牌企业提供借鉴。