近年来,由于全球气候变暖等原因导致自然灾害频发,自然灾害的过程虽然是短暂的,但是却对宏观经济、微观企业造成巨大的影响,造成经济损失、人员伤亡等等。自然灾害的经济后果一直是社会各界普遍关注的热点和难点问题,但现有的研究多集中灾害影响的宏观层面,灾害对微观经济造成的影响缺乏应有的关注。企业作为宏观经济的微观主体,气象灾害的冲击可能会影响企业的生产经营,进而影响绩效。我国属于亚热带季风气候,海岸线较长,东南沿海地区成为了台风多发地带。近十年来,我国沿海地区台风记录不断刷新,给周边人民的生活带来了巨大的影响,也给企业带来了巨大的经济损失,机器设备受损,经营状况受到影响。那么是否灾害给企业带来的只是不幸呢?面对灾害带来的损失,企业是否会选择购进新的设备厂房来恢复生产经营,灾害能否从另一方面给企业的投资和投资效率带来影响呢?本文以台风“海葵”作为灾害事件,选取受灾最为严重的浙江省作为研究区域,以浙江省全部A股上市公司作为样本数据,研究灾害冲击对企业的投资与投资效率造成的影响,并进一步检验政府补贴是否从中起到调节作用,得到以下结论:以受灾前为对照组,受灾期与灾后期,企业的投资存量、投资增量、投资效率都与灾害冲击显著正相关。这说明台风过境,企业的投资与投资效率得到了提高。政府补贴的调节效应虽然没有通过显著性检验,但是结合相关性分析与系数观察,对于受灾企业,政府的补贴在一定程度上提高了企业的投资与投资效率。为了使实证结果更为直观明了,本文又选取台风“海葵”受灾区域的华东医药股份有限公司作为案例公司分析,通过构建投资支出、投资机会、现金流量、筹资状况、投资效益等指标体系,比较灾害前后公司的投资与投资效率。最后根据研究结果提出了一些政策建议,并提出了论文存在的不足之处。本文可以为研究自然灾害与微观企业提供借鉴,也可以为企业、政府更好地应对自然灾害提供实证支撑。