债券市场是发行和买卖债券的场所,是金融市场一个重要组成部分,是构成一个国家金融市场的重要基础。自二十世纪九十年代成立以来,中国债券市场已发展成为全球第三大债券市场,在债券市场快速发展的过程中,债券违约风险也逐渐开始暴露出来。在2014年之前,我国债券市场没有出现过到期不兑付资金的现象,政府的隐性担保一直存在,直到2014年3月“11超日债”发生实质性违约,这是我国发生的第一例公司债券违约事件,结束了以往债券全部刚性兑付的历史,从此之后中国债券违约事件不断。进入2018年以来,中国债券市场频频“踩雷”,到2019年,中国债券市场信用风险进入集中释放的一年。据WIND数据库统计,截至2019年12月31日,2019年信用债违约只数为185只,违约金额1101.68亿元,均创下历年新高。民企和上市公司是债券违约市场的两个关键词。从数据来看,从2014年至2019年,违约主体共计178家,违约金额共计2823亿元,其中民营企业为135家,违约金额为1954亿元,民营企业违约主体和违约金额分别占比75%和70%。而永泰能源股份有限公司(以下简称:永泰能源)是这批民企中的典型代表。如今看来,债券市场的违约似乎正向常态化发展,从长远来看,打破刚兑也是债券发展的必由之路,未来也会有更多的债券打破刚兑。如何在做好债券市场的风险预警与控制及有效监管的前提下进一步完善债券市场的发展,或许也是一个值得思考的问题。发行人永泰能源为民营企业,公司首只违约债券为“17永泰能源CP004”,于2018年7月5日发生本息实质性违约。截至2019年12月31日,已有多只债券发生违约,违约金额高达上百亿。文以永泰能源债券违约为研究案例,并结合相关学者和专家的理论成果与研究贡献对债券违约问题进行探讨。首先,本文按时间顺序对永泰能源债券违约过程进行了详细的阐述。其次,从企业内部因素和外部因素出发对永泰能源债券违约的原因进行研究分析和违约发生后的后果剖析,以及债券违约后永泰能源进行自救措施分析,从而得出一定的启示,给出了防范债务违约风险的建议。希望通过本文的研究,能给民营企业在经营管理,战略布局以及防范债务违约风险上带来实质性的帮助,并为推动中国债券市场健康发展、提高债券市场整体风险意识、完善债券市场制度体系提供借鉴作用。