注册会计师独立审计是上市公司财务报告质量的保证,能够降低市场参与者之间的信息不对称性。然而,中介机构也会有疏于职守的时候,而卖空机制作为外部治理的重要一环是否发挥有效的监督作用,帮助改善独立审计质量呢?本文以我国A股市场2010年推出的融券业务这准自然实验为背景,根据2007年至2017年上市公司的数据,利用多期双重差分方法,证实了卖空机制对审计质量的积极影响。首先,在控制了公司效应、年份效应和其他因素的条件下,上市公司在纳入融券标的名单后审计质量显著提高,表现为更高的审计费用和审计延迟,更少的盈余管理和财务重述。其次,为了探究政策的动态效应,我们采用多期双重差分模型进行检验,发现卖空机制对审计质量的提高作用不存在时滞,并且能够持续发挥作用。接下来采用中介效应检验模型探索卖空机制影响审计质量的影响途径和作用机制,发现融券业务通过增加对标的公司的投资者注意力和媒体关注度苛刻审计师的外部环境,审计师风险容忍度降低并更加努力提供高质量的审计服务。进一步研究发现,在机构持股比例较高的上市公司和非国有企业中,卖空机制对审计质量的促进作用更为明显。基于以上结论,本文建议我国进一步开放融券业务、提高审计相关违规成本、积极引导机构投资者参与并放松部分媒体管制以充分发挥卖空机制的外部治理作用。