对于保险公司而言,死亡率风险是非常重要的风险因素,其会对保险公司所处的风险情形产生巨大影响。随着我国保险业的快速发展,保险公司风险管理中存在的巨额理赔等问题慢慢凸显,而基于国内数据的死亡率风险对保险公司风险管理影响的研究相对较少,加之国内保险公司对冲风险的手段有限,对保险公司风险管理的研究迫在眉睫。本文旨在研究在各种死亡率风险下保险公司的风险情形并基于风险度量指标研究相应的风险管理策略。大体上,死亡率风险可以被分为非系统性风险、系统性风险以及逆向选择。由于研究逆向选择所需数据无法获取的限制,本文仅研究非系统性风险和系统性风险下的保险公司风险情形。本文首先基于中国1994年~2013年男性分年龄死亡率数据,通过Lee-Carter模型对各风险下的死亡率进行建模与预测。在假设保险公司资产组合仅为保险存续期20年的年金保险和定期寿险的情况下,通过对保险公司资产负债情况的分析对保险公司风险度量指标进行建模,并基于高风险资产和低风险资产的蒙特卡洛模拟,将预测的死亡率带入模型获得保险公司在各资产组合比例以及死亡率风险下的风险情形,进而获得最优资产组合。针对保险公司风险管理,本文基于已模拟的风险度量指标数据研究在自然对冲策略下保险公司的最优资产组合并得出相应的数值结果。同时研究在MCB对冲下保险公司的最优资产组合和风险变化,结果显示MCB对度量保险公司死亡率风险的指标存在积极影响,长寿风险下对冲效果显著。