在私募股权投资盛行于我国资本市场且不断发展的同时,我国大量上市公司在投融资决策阶段,均出现不同程度企业过度投资、投资不足、企业融资困难等问题。大量学者、专业机构研究之下得出造成上述问题的内部原因系上市公司内部治理结构有待完善,外部原因则是资本市场信息不对称、代理问题等等。而部分学者在调查数据分析之下,显示出我国资本市场大量有效打破融资困难壁垒、合理开展投融资决策的上市企业,都存在私募股权的参与。所以,有必要深层次剖析私募股权对上市企业投融资行为的影响,以便发挥私募股权参与的积极效应,减少风险影响,从而为上市企业的发展提供更多助力。而制造业企业作为上市公司中最大群体,其投资决策与融资效率,直接影响企业未来成长甚至生存,同时亦对社会经济、国家生产力的发展有着直接的影响,故本文将研究重点集中于制造业上市公司群体。本文根据课题研究需要,提出了三个基本假设,分别为:H1私募股权参与可抑制制造业上市公司过度投资倾向、H2私募股权参与可改善制造业上市公司因内部资金短缺而造成的投资不足、H3私募股权参与可扩宽制造业上市公司外部融资渠道,随后选取2012年～2019年时间段549家满足要求的企业作为实证分析对象,并在筛选后整理出4392个样本作为本文数据分析基础,随后引入制造业上市公司前十大股东的私募股权投资背景,将样本制造业公司划分为无私募股权投资背景、具备私募股权背景两部分,结合诸多学者以往对上市企业投融资行为模型研究基础上,于模型内加入虚拟变量开展实证分析,针对私募股权参与对制造业上市公司投融资行为的影响做出研究,对私募股权参与的H1～H3假设做出论证。基于理论分析、实证分析,最终得出结论,私募股权的参与,第一,可抑制制造业上市公司过度投资倾向;第二,可一定程度上改善因内部资金短缺而造成的投资不足;第三,可拓宽企业外部融资渠道,获得更多外部融资。综合分析,本文研究成果,可进一步指导我国制造业上市公司深度了解私募股权对于企业投融资所起到的作用,以有效规范企业投融资行为,促进我国经济市场健康、可持续发展。