证券投资基金业绩评价理论及实证分析

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本文前两章首先介绍了投资基金的一些基金知识,回顾了国内外基金业绩评价的一些理论成果与实践,并详细介绍了美国晨星公司的基金评估体系。本文在第三章建立了中国证券投资基金业绩评价的基本框架,分别从基金的投资收益、运作能力和运作效率等方面提出了对基金业绩进行定量评估的指标,并引进基金强度、基金管理及营销、基金经理层、基金产品特征等定性评价指标作为对基金定量评价的补充。本文在第四章用了一章篇幅对基金业绩持续性做了实证研究。通过实证研究,本文得出的一个重要结论为:基金的短期业绩排名不具有持续性,因此针对基金业绩所作的短期排名,尤其是周排名对投资者而言是没有意义的。在第五章,本文对基金运作能力方面的战略资产配置能力进行了实证研究,主要研究结论为:从历史上看,基金的不同季度的净值的变化中,78%以上可以由基金战略资产配置因素来解释,这说明基金的股票仓位控制是影响基金业绩的一个重要因素。
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