我国证券投资基金发展十多年来目前已初具规模,从最初的封闭式基金到开放式、分级式等创新型基金,数量上已接近上千只,规模也占我国证券市场10%左右。基金对于投资者参与证券市场、分散市场风险具有重要作用。经过这么多年的发展,我国基金经理投资能力如何?基金业绩如何?是否具有可持续性?围绕这些问题,本文对基金经理的个人能力进行了分解并具体分析,一方面考察基金经理能力是否有提高、基金业绩是否可持续,另一方面也为广大基金投资者提供一个投资参考,以便于他们在众多基金产品中方便快捷地选择。本文的研究使用了国外成熟的基金业绩评价模型,采用了理论与实证结合的研究方法,研究结论与事实也是相符的,即：大部分基金经理有择股能力,但择时能力不强,且其业绩持续性也不强。在牛市阶段大部分基金经理可以跑盈大盘,但在熊市大部分基金经理不能跑盈大盘。最后从行为金融学的角度对基金业绩不具有可持续性的现象进行解释。