关于企业,人们始终存在两个观点:一是股东利益最大化,认为企业的唯一目标是创造利润,没有义务为除股东以外的利益相关者提供服务或增进社会福祉;二是企业社会责任,认为企业作为社会成员,在追逐利润的同时,应多参与增进利益相关者和社会福利的活动,例如进行慈善捐赠、环保支出、员工福利关怀等。本文从企业社会责任的角度出发,探究“社会责任”这一行为对企业自身而言会起到何种效应,是提高了企业声誉、增加了企业价值,还是分散了经营资源、成为企业负担?因此,本文选取2010-2017年中国上市公司社会责任及企业价值数据,构建双向固定效应模型进行分析,实证结果表明:在短期内,企业社会责任行为对企业价值产生负效应。为考察行业异质性,本文加入了高污染行业以及社会责任中的环境指标进行检验,实证结果表明:与其他行业相比,高污染行业的社会责任行为对企业价值具有更显著的负效应;与社会责任的其他指标相比,高污染行业的环境绩效对企业价值具有更显著的负效应。特别的,本文还研究了社会责任战略企业与一般企业在资本市场中的表现,发现社会责任战略企业通过主动披露社会责任报告信息,可以获得“超额披露收益”。对此,政府应对积极履行社会责任的企业进行税收优惠或减免,降低企业的履责成本,提高企业价值;企业自身应当做好成本管理与控制,强化信息披露透明度,将履责行为转化为企业经营的金字招牌;社会公众应积极参与,发挥舆论的作用对企业履责行为进行监督,推进社会责任建设进程。在计量部分,本文对实证结果进行了稳健性检验和内生性处理。最后,本文还加入了典型企业的社会责任案例分析,完善研究体系。