随着社会经济的不断发展,我国经济水平上升到了新的高度,然而近年来以资源类企业为首的产能过剩问题日益严重,生产效率开始下滑,业绩增速放缓,资源浪费等环保问题越加突出。由此,2015年中央经济工作会议提出中国未来经济社会发展的五大任务是“三去一降一补”,开展供给侧改革以调整供需关系平衡、推动产业转型升级成为中国经济和社会发展的必经之路。在这一政策背景下,铜陵有色作为大型铜产品冶炼加工上市国企,顺应行业发展趋势,积极响应国家宏观政策,深化改革,以创新驱动发展主业,开展混合所有制改革,引入员工持股计划,进行了一系列的资本运作。在开展混改的前夕,公司发生严重亏损,又在实行混改的当年成功扭亏为盈,公司的财务业绩异常波动暴露出公司生产经营过程中的诸多风险和漏洞,公司在供给侧改革背景下进行混改引入员工持股计划是否有效帮助公司走出了经营困境,降本增效,为公司创造了新的业绩增长点,需要进行深入分析。根据以上思考,本文运用财务预期与全面风险管理理论和方法对铜陵有色混改前后的整体状况进行案例剖析。财务预期是预期理论在财务学中的运用,指具有异质有限理性特征的决策者对影响公司财务业绩的机会进行持续预测、判断,传导至财务决策的主观心理行为现象。成功的财务预期有助于引导公司朝着持续健康方向发展,这一过程离不开健全的企业全面风险管理体系。2017年更新的COSO-ERM框架强调将风险管理作为与企业战略、价值创造相融合的文化、能力与实践,进一步明确全面风险管理在公司经营管理中的重要性。因此,本文引用目前公司财务学与风险管理中最新研究范畴对铜陵有色供给侧背景下企业混改绩效进行详细分析。首先,使用财务预期的理论和方法,对公司决策者在特定背景下的财务预期从动因、形成路径、主体和对各财务决策的传导机制等方面进行全方位解析。在对公司混改前后的财务绩效和市场反应分析后发现,公司真实的混改业绩并没有朝决策者预期方向发展,持续低迷的公司股价、异常波动的业绩暴露出公司在融资、投资和生产经营环节的诸多风险。由此本文继续引用2017年新版COSO-ERM框架的要素与原则,对铜陵有色基于财务预期的风险管理进行研究,找出公司风险管理存在的问题。最终得出结论,公司进行混改后实际业绩未达到预期的深层次原因在于缺乏全面风险管理观念和完整的风险管理体系,风险应对迟缓。最后,针对铜陵有色特定背景下出现的问题,分别从财务决策和风险管理两个角度对公司经营提出建议,同时期望能够对处在改革背景下的资源类企业提供新的改善公司经营管理思路。