随着我国利率市场化的不断推进,国债利率对于金融市场的指导意义变得更加显著。虽然我国国债市场起步较晚,但是近年来国债市场发展快速,规模逐渐扩大,流通性也在不断增强,国债利率期限结构与宏观经济、货币政策、资本市场的关联性也变得更加紧密,故对国债利率期限结构的研究也变得至关重要。本文首先对利率期限结构模型进行了介绍,通过选取2015年1月—2018年12月每月月底的国债交易数据作为实证分析的样本,运用N-S模型进行数据拟合,并通过ARMA模型对2019年1月—2019年3月的国债利率期限结构进行预测。最后对利率期限结构的实际应用进行研究,主要是对货币政策制定的应用,以及对国债投资组合交易策略的应用。研究结果发现,N-S模型对中长期利率的拟合效果较好,货币政策的宽松或紧缩可参考国债利率期限结构的未来变化趋势,不同的收益率曲线变化可以采取不同的债券投资策略来获得超额收益,N-S模型的参数变化也对投资策略有较大应用价值。