碳排放权交易是全球应对气候变化,控制温室气体排放行动中重要的政策工具。它通过市场机制实现社会最低成本减排目标,在各国的环境政策中受到越来越多的关注和实践。我国从2013年起在全国7个省市开展碳排放权交易试点工作,对其中独具特色的广东省级试点的研究,是对全国统一碳排放权交易市场的重要有益探索。市场交易价格波动和传导是交易市场运行的最直观和最核心的体现,也是解释碳排放权交易发挥市场机制减排的关键。本文以广东省试点碳排放权交易市场为基础,采用2013年12月至2018年6月五个履约期的相关数据,在实践和操作层面上分析和检验碳排放权交易市场价格波动传导机制及其运行成效,揭示广东省碳排放权交易市场价格波动的规律,具有重要的理论价值与实践意义。主要的研究工作和创新贡献体现在以下几个方面:第一,构建市场价格波动传导结构方程模型,揭示了碳排放权交易市场价格波动传导的路径。广东省碳排放权交易市场在每个履约期4月至6月市场交易量、交易额集中程度比较高,呈现履约驱动特点。广东省碳排放权交易市场价格波动,具有聚集效应和杠杆效应。碳排放权交易价格波动可以直接影响控排企业的能源消费和减排研发投入,从而实现碳强度下降的目标。第二,构建碳排放权交易价格影响因素神经网络模型,揭示了显著影响广东省碳排放权交易市场价格波动的因素为原油价格、配额拍卖价格、核证减排量交易价格和清洁能源交易价格。第三,从市场有效性和政策有效性两方面实证验证了广东省碳排放权交易市场价格波动传导的效果,弥补了实证研究的空缺。方差比等方法检验显示广东省碳排放权交易市场未达到弱势有效状态;双重差分模型显示碳排放权交易政策实现了促进碳排放强度下降的政策目标。上述研究发现的碳排放权交易市场价格波动规律和传导机制对即将推出的全国统一碳排放权交易市场的顶层设计,市场运行监管及调控具有重要的实践指导意义。