私募股权基金作为我国现有融资体系的补充,在我国资本市场上正扮演着越来越重要的角色。我国中小微企业往往选择在新三板市场挂牌,主要是这些企业无法满足传统的主板、中小板以及创业板的上市要求。为了能使企业借助资本市场的力量实现跨越式的发展,越来越多的中小微企业急需私募股权这一新兴融资方式的支持。目前国内学术界在研究私募股权投资对企业绩效的影响时,往往从传统的上市板块进行考虑,并未将近几年十分活跃的新三板市场作为其研究的重点,本文将深入研究私募股权投资与新三板企业之间的关系。本文首先阐述了私募股权投资对新三板企业绩效影响的理论基础和影响机制。然后对私募股权投资的发展历程及私募基金参与新三板市场的投资状况进行了分析,并进一步分析了私募股权基金参与新三板企业投资所存在的问题。选取了2013-2015三年间1320家新三板挂牌企业,通过实证检验了私募股权投资能否给新三板企业绩效带来显著影响。选取总资产收益率、净资产收益率为被解释变量,以私募的持股比例、私募的声誉以及联合投资为解释变量,采用OSL模型进一步检验了具有不同特征的私募对企业绩效的影响在方向和程度上是否存在差异,分别以不同特征的私募对企业绩效的影响进行了检验。得到如下结论:首先,有私募参股的企业经营状况更好,私募的参与能够有效地提升企业的绩效。其次发现私募持股比例越高,能够减少企业的代理成本,改善企业的管理水平;多家私募机构联合投资,在合作过程中彼此建立网络合作关系,整合优质资源,提升被投资企业的绩效;高声誉的私募股权投资机构的介入向市场传递公司具有高发展潜力的信息,有利于公司获得更多的资源。最后结合私募股权基金参与新三板企业存在的问题及实证结果从新三板退出机制的完善、资本市场体系的发展以及私募股权投资法律和监管制度等方面提出了相关建议。