我国是巨灾损失最严重的国家之一，每年由地震、洪水、台风、暴雨等造成的巨额损失严重影响了人民的正常生活和经济的发展，通过多种途径补偿巨灾损失、全面保障巨灾风险具有重大意义。 巨灾保险风险证券化是国际上分散巨灾风险的一项金融保险创新。本文主要借鉴发达国家实践经验，结合我国实际情况从补偿政策、保险人和投资者等多角度分析了我国建立巨灾保障体系、发展巨灾保险风险证券化的必要性。进一步地，本文分析了我国存在的制约巨灾保险风险证券化发展的具体障碍，并在此基础上提出：我国应分阶段发展巨灾保险风险证券化，政府与保险结合来累积巨灾基金，并由政策性巨灾再保险公司发行巨灾证券产品，以便进一步筹集巨灾偿付资金。 考虑到我国发展巨灾保险风险证券化最适宜的证券品种是巨灾债券，因此，本文收集我国1985-2004年98次台风损失数据和1950-2004年每年台风登陆次数数据，利用非寿险精算技术分析我国台风损失分布和次数分布，并在此基础之上利用资本资产定价模型和债券定价原理计算台风灾害债券的收益率和价格，从而对台风灾害债券的结构作了初步设计。