自2001年下半年开始，我国证券市场行情持续低迷，2002年，整个证券市场发行速度放缓，券商承销收入减少;自营业务在持续低迷不振的市场行情中，赢利能力大打折扣;券商最大的利润来源——交易佣金的大幅度下调，更是雪上加霜。由于缺乏有效的避险和赢利手段，券商的经营和资产状况急剧恶化，2002年证券行业出现了前所未有的全行业大面积亏损，全行业亏损额为37亿元，而2003年前三季度全行业累计亏损额已达到34亿元，券商的发展面临严重的生死考验。与此同时，加入WTO后，国内券商面临国际大券商的激烈竞争，无论从国内最大的几家证券公司规模来看，还是从整个行业规模来看，都无法与国外的大证券公司相抗衡。尤其值得注意的是:从对总利润的贡献率看，国内券商最大的利润点——证券经纪业务，对国外大券商的总利润贡献率正在逐步缩小，国外券商的业务重点正在转向资产管理、企业并购、财务顾问等领域。因此，迫于市场竞争甚至生存压力，迅速变革和确立适合盈利模式，是关系到我国证券行业发展的重大问题。　　在波动剧烈的证券市场中，股民患得患失的心态暴露无遗，一于对证券市场缺乏足够深刻的认识，对证券市场知识、法规、历史了解甚少，盲目投资，股票被套，投机色彩严重，投资理念缺失，不能理性对待下跌带来的经济损失。证券公司作为投资者与资本市场间的桥梁，在投资者教育中具有特殊的地位和作用，券商与投资者这种天然的客户关系注定了券商为客户提供服务是其实现盈利的主要方式，也是目前证券行业发展的最大问题。　　本文通过对国信证券股份有限公司天津营业部的盈利模式分析，可以看出完善公司业务体系、产品服务创新、多形式开展内容多层次的投资者教育工作、建立健全证券销售适用性管理制度、完善客观有效的风险评价体系、提高客户忠诚度，这对增强国信证券股份有限公司市场竞争力具有巨大的实践指导意义，也对我国证券行业其它券商的发展提供参考。　　论文的主要内容包括:首先，提出论文的研究背景和意义;然后，回顾相关理论，主要是企业自主创新理论、服务营销理论、关系营销理论等;然后，通过介绍国内外券商盈利模式的现状，提出了经纪业务竞争格局不断变化以及佣金率下调成未来趋势的情形下，创新业务转型与培育理性的投资主体二者并重，才是券商盈利模式发展的必要选择。