随着分拆上市的遗留问题凸显,政府鼓励整体上市进行融资,打造中国品牌;且餐饮行业进行供给侧改革,优秀的餐饮企业需要与品牌战略发展相适应的投融资平台;加之境内A股上市审核采用核准制,上市融资成本较高,谋求境外整体上市吸引了企业的关注。本文以海底捞集团搭建VIE架构整体赴港上市作为案例分析对象,从现有文献和相关理论出发,立足海底捞集团与品牌战略扩张视角,表现海底捞整体赴港上市的动因、举措与上市后三年内绩效情况,并分析整体上市战略行为对海底捞集团的绩效影响,为后续有意VIE整体上市的企业提供参考。具体论证时,本文首先介绍并分析海底捞的发展历史、经营模式以及面临的情况,然后在呈现海底捞整体上市前进行的业务重组和股权结构变动相关举措的基础上,分析海底捞整体上市战略行为路径选择、搭建红筹架构赴港上市在法律准备和聘请中介机构等方面的举措。其次,对企业基于品牌扩张战略的整体上市战略行为做内因和外因分析。最后,从短期市场反应、关键财务指标、品牌和员工获利等角度进行分析性描述,以探究海底捞整体上市动因对集团绩效和价值的影响。本文有以下研究发现:其一,从短期绩效看,海底捞整体赴港上市,给海底捞和已分拆上市的上游供应链企业颐海国际的短期市场估值带来了正面影响。其二,从财务指标的角度,海底捞基于战略扩张、业务重组的动因进行整体上市对整体上市战略行为之后三年内海底捞的财务绩效产生一定程度的影响,整体上市业务重组使得海底捞销售毛利率的优势能够更长久得保持稳定;整体上市战略融资当年对提升海底捞偿债能力有明显积极影响,而整体上市三年内,没有明显积极影响,但行业地位提升且财务政策更加灵活;整体上市对成长能力的提升有显著的积极效应;海底捞整体上市进一步强化其独特的成本结构带来的核心竞争力,使得集团长期价值增加;整体上市对股东利益的增加有明显的积极作用。其三,非财务绩效方面,海底捞整体赴港上市一定程度上优化公司治理结构;使得海底捞的员工薪资和福利待遇有所提升;海底捞品牌为更多用户知晓,有利于业务的顺利开拓和发展;集团研发投入力度加大,研发创新能力提升;其现代化系统渗透入价值链的各环节,现代化程度加深,整体来看增加企业价值。其四,从中小股东的角度,海底捞整体上市后一定程度上使得企业风险增加,一定程度上侵害中小股东权益,后续需要加强风险防范和风险应对制度建设,进一步强化成本管控能力。本文主要创新在于:首先,研究对象选取餐饮行业的头部——海底捞整体赴港上市的案例,目前还没有相关论文;其次,从战略的角度出发,将海底捞上市看作战略行为,分析其动因和绩效之间的作用机制。