近50年来，私募证券投资基金(美国称为对冲基金)已经成为一种风靡西方的新型投资工具，它对于机构客户、富有个人投资者的理财方式、理财观念乃至全球金融系统都带来了深刻的变化，在现代资本市场中扮演了重要的角色。随着中国资本市场尤其是证券市场的发展，一批私募基金形式的资金在证券市场中也逐渐发展壮大，成为证券市场中一股不可低估的力量，但由于没有法律制度上的明确保障与监管，处于灰色状态的私募基金在给证券市场带来新鲜血液的同时，也造成了不小的动荡。本文抓住了当今中国证券市场上的热点问题，结合市场稳定与发展的实际，围绕“中国私募证券投资基金的现状与发展”这一主题，进行了较为深入、系统和切合实际的讨论。论文全文共分四章：第一章阐述私募投资基金的概念、种类起源与现状，详细介绍了私募证券投资基金的特征以及私募投资基金与公募投资基金的差别。第二章通过对中国私募证券投资基金运作方式的分析，从正反两方面阐述了私募投资基金对中国证券市场的影响，表明私募投资基金的出现是市场发展的客观要求，合法化是大势所趋，在合法化的基础上探讨私募投资基金的业务开展形式。第三章通过对LTCM失败案例以及美国监管制度的研究分析，为将来中国的私募投资基金稳健运行，进行法律监管制度方面的探讨。第四章根据中国私募投资基金的实际运作特点提供一套切实可行的资金管理办法以及发展私募证券投资基金的政策建议。