中国改革开放40多年来,翻天覆地的变化世界有目共睹,我国成为了经济发展最快速的经济体之一。但一般来说,经济增长是与金融发展水平呈现正相关的关系,但是中国金融发展水平与经济发展速度的关系却成为了一个例外。那么为什么中国在金融发展水平滞后的情况下,实现了经济的快速发展?为什么面临严重融资约束的民营企业却实现了迅速的发展?跳过金融发展水平层面,转向非正式金融角度来看可以发现,我国一直坚持招商引资、和平发展的政策,不断融入世界经济体系中,与其他国家共享机遇、共享发展,吸引了世界众多国家来我国投资,我国吸收的外商直接投资总数逐年上升。市场上充足的资金减缓了企业的融资约束,民营企业的数量平稳上升,企业质量也有长足的进步,为我国增加税收、创造就业做出重大贡献。因此,本文在借鉴众多学者研究结论的基础上,综合考虑金融摩擦以及IFDI因素,利用2001-2013年中国工业企业数据库中的数据,参考Bon和Meghir(1994)以投资现金流敏感性模型为基础进行拓展,实际控制企业的投资机会、代理成本、企业成立年限三个因素的情况下,按照层层推进的逻辑,研究企业的发展是否受到融资约束的影响,IFDI是否会减小企业受到的融资约束程度,以及IFDI和金融摩擦综合考虑情况下是否会缓解企业受到的融资约束水平。本文的主要研究结论如下:我国企业确实存在融资约束问题,企业在投资时比较依赖内部现金流。同时FDI的流入,从一定程度上缓解了我国企业面临的融资约束问题,然而总体来说企业投资受自身现金流影响较大。从协整检验结果来看,我国IFDI、金融摩擦和企业融资约束是存在长期均衡关系的。金融摩擦背景下,IFDI既影响企业的投资行为,又影响企业的外部融资情况。本文在此基础上提出了可行性建议,希望在IFDI背景下,为解决企业融资约束问题提供理论参考。