随着人口结构的变化,我国社会保障体制面临严峻挑战。面对这些挑战,社会保障体制也在不断探索改革,但是社保基金的保值增值问题已经刻不容缓。实践经验证实社保基金参与资本市场实现保值增值已是历史必然。然而社保基金作为社会的“安全网”、“稳定器”,其安全性必须作为投资考虑的首要因素。然而现在资本市场风起云涌、动荡不安,资本全球化成为资本市场明显特征。故而社保基金投资的系统风险不断加大。社保基金在付出巨额管理费的情况下,很难有效地把握市场变化节奏,取得良好的投资收益。因此,随着资本市场的不断发展和完善,如何在降低系统风险、管理成本的基础上,提高社保基金投资收益,是我们目前面临的首要问题。随着资本市场的不断发展和完善,本文在资本市场有效性的前提下,提出社保基金指数化投资策略,并且创造性的提出利用金融衍生品对冲社保基金面临的系统风险,最终实现社保基金保值增值的目的。在结构上本文主要有三大部分组成。第一部分为第一章,主要内容包括研究问题的提出、研究的意义及文章创新之处;第二部分是文章的理论介绍部分,包括第二、三、四三章,这三章分别介绍了社保基金的基本概念、投资理论依据及保基金指数化投资的可行性,为后面的进一步研究提供了必要的理论支持;第三部分是论文的核心部分,为论文的第五章,本章构建了以市场市盈率变动为指标、以沪深300股指期货为系统风险规避工具的社保基金指数化管理模式,并通过与社保基金主动型管理模式的实证对比,证实基于金融衍生品的社保基金指数化管理的可行性。