本文选取1994年至2000年底我国证券市场同时发行A、B股股票的公司分红派息公告事件为样本，用事件研究法来分析我国证券市场对公司重要信息公告前后的反应情况，同时对已被中国证券监督管理委员会(中国证监会)公开处罚的内幕交易案例进行实证研究和案例分析，检验了在重大事件公告前后股票价格和股票交易量的变动情况，研究结果表明： (1) 我国证券市场同时发行A、B股的上市公司重要事件公告日前，A股市场存在显著的异常收益率，即在事件日前有提前反应，而B股市场基本没有类似反应。 (2) 我国证券市场同时发行A、B股的上市公司重要事件公告日前，A股市场股票交易量发生了显著变化。我国证券市场A股对分红事件的异常交易量在公告日10日前就存在提前反应，上海A股市场反应更早。而B股市场对同一公告事件异常交易量在公告日前2天才有明显的反应。这种价格无明显变化而交易量存在较大变化充分说明，在分红事件公告之前我国A股市场已存在内幕信息泄露，并且一部分人利用内幕信息来交易股票。 (3) 对我国内幕交易案件的实证研究进一步表明，在公司重要未公开事件公告前，该公司股票异常收益率、累积异常收益率和异常交易量都表现出统计显著性。 (4) 本文对如何提高我国内幕交易执法效率和完善我国内幕交易管制系统提供了理论分析和政策建议。