可转换债券是指一种投资者在特定时间内,能够通过事先约定的转股价格将其转换为一定数量公司股票的公司债券。作为一种融资方式,可转换债券兼具股权和债券的双重属性,对于融资者和投资者而言都有较大的吸引力。随着我国资本市场的不断发展和日益完善,2017年证监会更新再融资新规,改革可转换债券的申购方式之后,我国可转换债券的发行数量和规模都呈现出爆发式的增长状况,逐渐演变成上市公司募集资金的重点选择对象。但伴随着可转换债券在我国的迅猛发展,相关的问题也日益凸显,2020年上半年,多家上市公司可转换债券的价格出现大幅上涨,频繁触发强制赎回条件,部分可转换债券的交易价格远远超过实际价值。在此背景下,本文选择典型案例公司泰晶科技发行的可转换债券作为研究对象,深入分析泰晶科技可转换债券的融资动因、价值和影响。本文在国内外可转换债券研究成果的基础上,首先对可转换债券的发行动因、价值和影响研究进行了文献回顾,然后对我国目前可转换债券市场的发展情况进行概述,再对泰晶科技可转换债券融资案例的整个过程进行了详细的梳理和分析,从融资环境和融资需求两个方面分析了泰晶科技发行可转换债券的动因,并基于Black-Scholes模型定价法,通过加入赎回等附加条款对相关参数进行改良,计算得出泰晶科技可转换债券的理论价值,并由此分析和探讨了其在存续期间的理论价值与市场价格之间的差异以及产生差异的原因,还从上市公司、投资者和监管部门的视角分析了泰晶科技可转换债券融资案例的影响。最后基于案例的分析,为我国可转换债券的后续发展提出了相关建议。本文研究发现,由于政策扶持和自身发展需要,同时可转换债券具有降低融资成本、优化资本结构等多个优点,泰晶科技选择发行可转换债券为企业进行融资。泰晶转债发行过程中,前期其理论价值一直被低估,主要是正股股价影响、前期流通性较低以及转债条款缺乏创新造成的,而后期市场上转债价格猛涨导致市场价值远远高于理论价值,主要原因是投资者非理性投资,公司前三次触及强制赎回不行权的影响以及灵活的“T+0”交易制度创造条件。而后泰晶转债在被强制赎回后价格回归正常,说明投资者回归理性,也证实了市场有效的道理。泰晶科技发行可转换债券这一事件取得了较为积极的市场反应,改善了公司的负债结构,为公司的发展也获取了较为充足的资金;但是泰晶科技的强制赎回却让市场给予了负面的反应,投资者也在这个事件上遭遇损失获取教训,监管部门也针对此类事件不断进行制度的完善,以促进我国可转换债券的健康发展。