随着市场经济的多元化发展，上市公司发展的步伐也日益加速，上市公司是否能良性平稳地运营，它关系到的不仅是投资者的利益、公司员工的利益，更是影响到证券市场的良性发展。纵观中国的上市公司，目前仍然还有很多不合理且待解决的问题，其中现金股利发放政策就是问题之一。任何企业的股利分配政策或多或少会对公司形象及其市场声誉造成一定的影响，因为股利政策反映着公司的经营状况及其绩效水平。所以，现金股利发放政策不仅仅是如何支付利润的问题，更是影响着公司的其他很多方面。从某种角度上来说，它也与再融资的问题息息相关。怎样制订适宜的股利政策，而使公司的税后利润能在大小股东和内部留存收益之间进行合理而有效的分配，它不仅是一个不好平衡的问题，更是一个相当重要的问题。从我国市场经济企业发展史来看，我国企业一直都是偏向于重筹资、轻回馈，股利分配呈现出不平稳及不连贯的现象。近些年，相关的报道有提到上市公司现金分红意识有在逐步提高，然而影响现金股利分配的一些消极因素仍然根深蒂固。完善的现金股利政策可以理解为能使公司发展与股东预期值之间达到最契合的状态的股利政策，它无论是对企业本身内部经营管理决策的制定、还是向外部投资者传递其经营财务状况等都极其重要。从这个层面上讲，上市公司决策管理层应当全方位考查企业性质特征、所处的内外部环境变化及不同股东的期望，从而合理规划现金股利分配政策。所以，深层次地去分析研究企业不同成长阶段及生产经营环境，对制定合理均衡的现金股利分配政策具有极大的意义。本文从介绍企业生命周期和股利政策理论出发，首先选取国泰安CSMAR2010年到2012年我国上市公司股利支付数据库的截面数据，剔除掉数据不足的公司，共取得596家上市公司的数据，样本数目合计1788个。接着，本文从企业生命周期的定性特点出发，将这个理论上的东西转为可以定量考察的财务指标—留存收益资产比，用此来对样本企业的生命周期进行划分，划分出起步期、成长期、成熟期和衰退期四类企业。最后，采用Logistic回归模型统计推断方法讨论了生命周期理论与上市公司现金股利支付的实证关系。结论表明，上市公司是否分配现金股利具有生命周期特征，而且是否分配现金股利显现出相当强的连贯性，由此建议有关监管部门适当地强制企业结合所属行业和企业生命周期特征制订中长期且合理的的现金股利支付政策，保障股东的稳定收益，使公司良好运转。