在如今的经济持续受到疫情影响的背景下,许多新型企业在融资问题上遇到重重阻碍,处于融资难的困境,如今许多行业的生态产业链比以往更加纵横交错,大型企业往往处于核心地位,但处在链条的上下游的大多都是不具有议价能力的小企业,他们能够从金融机构那获得的授信批复金额往往都无法满足的融资的需求,这样势必会诱发相应的风险,并且具有蔓延性,沿着产业链造成整个供应链都受其影响。2017年国务院发布政策文件,明确指出我国金融部门要大力支持科技创新,为中小企业提供多种资金来源渠道。在我国目前新的经济形势下,资产证券化是一种行之有效的方法,可以减轻经济增速下降、降低金融机构和公司的财务风险、增加直接融资比例、建立多层次的资本市场。其关键在于是一种金融创新的工具,它可以把那些在将来能够创造出稳定的现金流和流动性很低的资产重新组合起来,然后在金融市场上发行。通过对资产进行合理的配置,可以使公司的资金来源多样化,盘活资产以此来实现资产负债表的最佳配置。从核心企业来看,供应链金融ABS的核心企业行业在2021年更加多样化,房地产企业虽依旧是发行的主力,但其比例在逐年下降,同时,这种新型融资模式虽然能够最大限度地发挥核心公司的信贷担保作用,但必然会导致其风险的高度集中于单个核心公司,因此现在供应链金融ABS发展的市场客观需求就是弱化核心企业的信用风险。目前,很多学者的研究主要集中在地产领域,他们更多地会对供应链金融ABS的模式和交易结构等外部因素进行分析探讨,或者是对其带来的风险作定性分析后提出相关的防范措施,但目前来看,将具体的模型运用于测量ABS给个例公司或是行业带来的信用风险,进行定量分析的研究并不多见。本文在对市场上已发行过资产证券化的公司进行筛选后,故发现京东是国内在创新供应链融资模式方面有着不俗的表现,作为国内头部的互联网企业,辨识度高,且其发行了不少资产证券化的产品,整个模式较为成熟,故本文选取京东供应链资产证券化进行深入研究。在查阅大量的文献资料后,结合当前发展现状,从基础资产、交易结构、内部增信和筹资动机等方面对个案进行了剖析,随后采用层次分析法,将专家打分结果导入至Yaahp软件,判断出影响供应链ABS风险的最大风险种类为信用风险,接着采用随机波动模型线性拟合京东集团的股价,估算出京东资产价值波动率,最后利用所得数据运用于KMV模型,测算出京东的违约距离DD,同时与同行业的其他两家公司的信用风险进行了对比,更直观的反映出目前京东集团信用风险状况。通过案例分析,本文发现该资产专项计划存在着一定的信用风险但在同行业中处于较低水平,同时该专项计划存在着基础资产集中度高,信用增级措施不足等问题。根据研究结果,本文从基础资产池、信用增级措施以及宏观层面分别提出了相关建议。本文分析并总结了京东供应链保理ABS的实践和经验,归纳其交易模式存在的不足,较为系统完整地描述了供应链金融资产证券化信用风险的来源,为推动我国电商贸易流通业供应链金融ABS的应用提出风险防范建议,同时对各行业发展供应链ABS具有一定的帮助作用。