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股指期货即将在中国金融市场上推出，作为防范和化解金融风险的重要衍生工具，定价是股指期货的重要问题。本文吸收和借鉴了国内外的研究成果，比较分析了预期理论、风险回报理论、市场分割理论和持有成本理论四种股指期货定价理论，并引用持有成本理论在美国和香港股指期货市场定价效率的实证分析，总结了影响股指期货定价的因素，得出持有成本理论广泛适用性的结论。最后，通过分析股指期货对股票现货市场的影响，并吸取国际经验，对我国股指期货的推出提出合理的政策建议。