铁矿石是钢铁企业生产所需的重要原材料,钢铁产业的发展又推动了一个国家的工业化进程和经济的蓬勃发展。铁矿石作为大宗能源商品,它的交易体量往往很大,较小的价格波动就会带来较大的风险,因此,铁矿石的价格问题逐渐引起了人们的关注。中国一贯坚持和平利用国际铁矿石资源。但是,随着国内钢铁企业的飞速发展和国外铁矿石资源国的环境变化,在内因和外因的共同作用下,不断给中国和平利用国际铁矿石资源带来了新的挑战。中国在世界粗钢生产国中排名第一,从原粗钢产量不足百万吨到2020年粗钢产量达10.53亿吨,占世界产量56.49%,中国钢铁产业的发展创下了辉煌的成就。但是,由于国内的铁矿石资源品位低、开采难度大以及生产成本高等诸多特点致使我们不得不转向国际铁矿石市场来满足国内的生产需要。澳大利亚和巴西拥有超过一半以上的国际铁矿石资源,是世界上最大的两个铁矿石供应国,在此背景下,中国成为了这两个出口国的最大客户。2019年,我国铁矿石进口量占世界总进口量的67.81%,同时也造就了中国在世界铁矿石进口国中的另一个首位。面对如此庞大的进口量,铁矿石的价格就变得尤为关键。铁矿石的价格和它的定价机制密不可分。伴随着世界钢铁工业的发展,铁矿石的定价机制也经历了三个历史阶段。从长期协议定价机制到年度协议定价机制,最终在2010年开始正式执行指数定价机制一直至今。为了顺应定价机制的变迁,在国外各种机构相继发布了铁矿石价格指数后,中国也陆续推出了由我国自己参与计算和汇编的铁矿石价格指数,力争要在国际铁矿石定价体系中掌握自己的定价权。如果说国际铁矿石的资源环境是外因,那国内钢铁产业的发展就是内因所在。中国国内的铁矿石进口秩序混乱以及钢铁产业粗放型生产模式的发展,加大了铁矿石的供需缺口,因此也加剧了铁矿石进口价格的波动。为了化解钢铁产能过度扩张而引起的市场问题,我国也相继出台了一些关于加强淘汰落后产能的政策,意在调整钢铁产业结构以达到缓和供需缺口的目的。因此,基于内因和外因的双重考虑,探究铁矿石进口价格指数变化背后的影响因素是本课题的研究目的所在。本文着重从供给、需求、工业发展速度、成本、金融和突发性事件六个方面来研究铁矿石进口价格指数的波动。供给包括国内和国际铁矿石供给两个渠道,即我国铁矿石产量和我国铁矿石进口量两个因素;外加短期供给因素即铁矿石港口库存;需求则选取我国高炉生铁产量;工业发展速度通过选取我国的工业增加值环比增长率来表达;成本因素选取原油价格;金融因素即考察美元兑人民币汇率对价格指数的影响;突发性事件选取2019年巴西发生的一起溃坝事故。本文采用实证研究的方法,建立时间序列模型,首先保证各变量通过平稳性检验,接着进行协整检验并估计协整方程、随后建立向量误差修正模型,最后进行格兰杰因果关系检验和脉冲响应分析。通过实证结果可发现,我国铁矿石进口量和铁矿石进口价格指数呈反相关关系,即铁矿石进口供给量增加会引起进口价格指数下降。铁矿石国内产量和进口价格指数呈正相关关系,即国内产量增加会引起进口价格指数上升。这是由于:进口铁矿石品位高,杂质少,可以给生产带来更高产高质高效的好处,备受国内钢厂青睐;其次是因为国内铁矿石产量相比国外铁矿石的进口数量要少很多,无法从根本上起到替代作用;因此,由国内矿产量增加而带来的国产矿价格下降,进而导致国内钢厂的实际收入增加,国内钢厂为了追求更高的效用而选择采购更多的进口矿,最终推动了进口矿价格的上升。我国高炉生铁产量、工业增加值环比增长率和进口价格指数呈正相关关系,即中游生产需求和下游工业发展需求会刺激上游铁矿石进口价格的上升。原油价格和进口价格指数呈正相关关系,说明原油作为成本会推动进口价格指数。美元兑人民币汇率和进口价格指数呈现正相关关系,说明人民币贬值会促进出口,各种钢铁产品的出口会加大对原材料的需求,最终推动进口价格指数的上升。而作为突发事件的溃坝事故,由该事故造成的消费者恐慌情绪也在短期内刺激了进口价格指数的上涨。值得关注的是,尽管进口铁矿石港口库存对进口价格指数的长期协整关系并不显著,但是在短期内却可以对进口价格指数产生正向冲击,这主要是由于一些进口贸易商可以通过大量囤货等投机行为,在短期内推动了铁矿石进口价格的上升。最后,根据本文实证结果,在钢铁产业合理布局和合理利用国际铁矿石资源等方面提出一些相关的对策和建议。